Altcoin piyasasında yeni dönemin ana ölçütü değişiyor. CryptoQuant kurucusu ve CEO’su Ki Young Ju, yalnızca güçlü hikâyelerle yatırımcı ilgisi çeken projelerin artık ayakta kalmakta zorlanacağını belirterek, gelir üreten ve gerçek kullanıcıya ulaşan altcoinlerin daha güçlü konumlanacağını ifade etti.
Ju’nun değerlendirmesi, kripto piyasasında 2021 sonrası altcoin performansının tartışıldığı bir dönemde geldi. Bitcoin kurumsal sermayeden daha fazla pay alırken, altcoin tarafında sermayenin artık daha seçici hareket ettiği görülüyor.
“Token çıkararak para kazanma dönemi bitti”
Ki Young Ju, 17 Haziran’da X üzerinden yaptığı değerlendirmede, altcoinlerin tamamen yok olmadığını ancak yalnızca anlatı üzerine kurulu projelerin eski piyasa koşullarında olduğu gibi çalışmadığını söyledi. Ju’ya göre geçmiş döngülerde token çıkarmak ve güçlü bir piyasa hikâyesi oluşturmak yatırımcı ilgisi için yeterli olabiliyordu, ancak mevcut koşullarda bu model giderek zayıflıyor.
“Altcoinler ölmedi. Anlatıdan ibaret altcoinler öldü. Sadece token çıkararak para kazanma dönemi sona erdi.”
Ju, kripto piyasasında anlatıların hâlâ önem taşıdığını kabul ederken, artık zayıf temellere sahip projeleri tek başına taşıyamayacağını vurguladı. Bu nedenle yatırımcıların gelir, kullanıcı aktivitesi, uzun vadeli iş değeri ve ekosistem kalitesi gibi temel göstergelere daha fazla dikkat etmesi gerektiğini belirtti.
Üç ana grup öne çıkıyor
CryptoQuant CEO’su, uzun vadede ayakta kalma ihtimali daha yüksek gördüğü altcoinleri üç ana başlıkta topladı. Bunlardan ilki, büyük internet şirketlerinin tokenlaştırılmış piyasa katmanlarına bağlı projeler oldu. Ju, Binance ekosistemindeki BNB ile Telegram bağlantılı GRAM’i bu kategoriye örnek gösterdi.
Ju’ya göre bu tür projeler yalnızca kripto piyasasındaki spekülatif talebe değil, aynı zamanda arkasındaki büyük ekosistemlerin gelir, kullanıcı ve uygulama kapasitesine dayanıyor. Bu nedenle güçlü iş modeli, uzun vadeli bağlılık ve uygulama becerisi, altcoinler için belirleyici avantajlar arasında yer alıyor.
DeFi gelirleri ve gerçek kullanım alanları kritik hale geldi
Ju’nun dikkat çektiği ikinci alan, gerçek gelir üreten merkeziyetsiz finans protokolleri oldu. Hyperliquid gibi merkeziyetsiz borsa modellerini örnek gösteren Ju, işlem hacmi, açık pozisyon büyüklüğü, ücret üretimi ve protokol gelirinin yatırımcılar açısından daha fazla önem kazandığını ifade etti.
Ju’ya göre altcoinlerde yukarı yönlü potansiyelin korunabilmesi için kurucuların güvenilir olması, gelirin gerçek faaliyetlerden sağlanması ve yönetişim modelinin token sahiplerini gözetmesi gerekiyor. Bu çerçevede yalnızca kullanıcı çekmek değil, kullanıcıdan sürdürülebilir ekonomik değer üretmek de belirleyici hale geliyor.
Stablecoin, RWA ve yapay zekâ altyapıları izleniyor
Ki Young Ju, altcoin piyasasında geleceğe dönük üçüncü alan olarak daha geniş finansal dönüşüm başlıklarına işaret etti. Stablecoin altyapıları, tokenize edilmiş hisse senetleri, gerçek dünya varlıkları ve yapay zekâ ajanları için geliştirilen blockchain araçları bu başlıklar arasında yer aldı.
Ju’ya göre piyasa artık blockchain teknolojisinin spekülasyon dışında hangi alanlarda gerçek kullanım değeri yaratabileceğini daha net görüyor. Özellikle finansal varlıkların zincir üzerine taşınması, otomatik işlem yapan yapay zekâ sistemleri ve kurumsal tokenizasyon altyapıları, altcoin seçiciliğini artıran yeni trendler arasında konumlanıyor.
Altcoin piyasasında sert eleme bekleniyor
Ju, altcoin piyasasının 2021 zirvesinin ötesinde anlamlı bir büyüme göstermekte zorlandığını, buna karşılık Bitcoin’in geleneksel finans kaynaklı dış likiditeyi daha güçlü çektiğini belirtti. Ona göre önceki altcoin sezonları daha çok kripto içi temalarla ilerlerken, yeni dönemde gerçek iş talebine bağlı projeler daha fazla öne çıkabilir.
“Altcoinlerin yüzde 99,9’u elenmeli. Ancak bu, tüm altcoinlerin değersiz olduğu anlamına gelmiyor.”
Ju, piyasanın daha düzenlenmiş bir aşamaya ilerlediğini ve Wall Street etkisinin kripto piyasasını dönüştürdüğünü söyledi. Bu dönüşüm kısa vadede piyasayı daha yavaş hale getirebilir, ancak uzun vadede daha büyük, daha güvenli ve daha sürdürülebilir bir ekosistemin oluşmasına katkı sağlayabilir.
