ABD’de düzenleyici tartışmaların odağına bu kez SpaceX’in beklenen halka arzı yerleşti. Senato Bankacılık Komitesi’nin önde gelen isimlerinden Elizabeth Warren, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gönderdiği mektupta, SpaceX’in halka arz sürecinin ertelenmesini talep ederek yatırımcıların korunması adına daha kapsamlı inceleme yapılması gerektiğini savundu.
Warren’a göre yalnızca halka arzın büyüklüğü bile SEC’in ekstra dikkat göstermesini gerektiriyor. Ancak senatör, mevcut koşullarda şirketin değerlemesi, yönetim yapısı ve piyasa etkileriyle ilgili ilave risklerin bulunduğunu belirtti.
Endeks Kuralları Tartışmanın Merkezinde
Warren’ın en dikkat çektiği konulardan biri, büyük borsa endekslerinde son dönemde yapılan veya gündeme gelen kural değişiklikleri oldu. Senatör, bazı endeks sağlayıcılarının dev halka arzların çok daha hızlı şekilde endekslere dahil edilmesine imkan tanıyan düzenlemeler üzerinde çalıştığını hatırlattı.
Bu durumun, pasif yatırım fonlarına para yatıran milyonlarca yatırımcının dolaylı olarak SpaceX hisselerine maruz kalmasına neden olabileceğini savunan Warren, yatırımcıların bu riski isteyerek üstlenmeyebileceğini ifade etti.
Özellikle Nasdaq 100 başta olmak üzere bazı önemli endekslerde hızlı dahil edilme mekanizmalarının gündeme gelmesi, halka arzın piyasalardaki etkisine yönelik tartışmaları büyüttü.
Değerleme ve Yönetim Yapısına Yönelik Sorular
Senatörün mektubunda şirketin yaklaşık 1,77 trilyon dolarlık değerlemesine ilişkin soru işaretleri de yer aldı. Warren, bu seviyedeki değerlemenin önemli varsayımlara dayandığını ve yatırımcıların şirketin uzun vadeli görünümünü değerlendirirken dikkatli olması gerektiğini belirtti.
Kurumsal yönetim yapısı da eleştirilerin hedefindeydi. Warren, SpaceX’in mevcut yapısının şirket kurucusu Elon Musk’a olağanüstü düzeyde kontrol sağladığını ve bunun yatırımcı hakları açısından dikkatle incelenmesi gerektiğini savundu.
“Bu halka arzın büyüklüğü tek başına kapsamlı incelemeyi gerektiriyor. Ancak mevcut koşullar yatırımcı koruması ve piyasa bütünlüğü açısından ek riskler ortaya çıkarıyor.”
Ulusal Güvenlik ve Yabancı Sermaye Endişeleri
Warren’ın gündeme taşıdığı bir diğer başlık ise ulusal güvenlik boyutu oldu. SpaceX’in ABD savunma kurumlarıyla yürüttüğü çalışmalar nedeniyle şirketin hissedarlık yapısında yer alabilecek yabancı yatırımcıların da dikkatle incelenmesi gerektiği öne sürüldü.
Özellikle Çin bağlantılı sermayenin olası etkileri konusunda daha fazla şeffaflık çağrısı yapan Warren, SEC’in yatırımcılara sunulan açıklamaları detaylı biçimde değerlendirmesini istedi.
Halka Arz Takvimi Şimdilik Değişmedi
Tüm çağrılara rağmen SpaceX’in halka arz sürecinin planlandığı şekilde ilerlediği belirtiliyor. Piyasa kaynaklarına göre fiyatlama aşamasının kısa süre içinde tamamlanması ve hisselerin işlem görmeye başlaması bekleniyor.
Uzmanlar, Warren’ın mektubunun düzenleyici kurum üzerinde baskı oluşturabileceğini ancak bu aşamada halka arzın tamamen durdurulmasının düşük ihtimal olarak değerlendirildiğini ifade ediyor.
Gerçekleşmesi halinde SpaceX’in halka arzı, küresel piyasalarda şimdiye kadar görülen en büyük halka arzlardan biri olarak kayıtlara geçebilir. Bu nedenle süreç yalnızca teknoloji ve uzay sektörü tarafından değil, finans piyasalarının tamamı tarafından yakından takip ediliyor.
