Küresel piyasalarda dikkat çeken yeni fiyatlamada yatırımcılar yeniden güvenli limanlara yönelirken ABD tahvillerinde yükseliş, dolar endeksinde ise sert değer kaybı görüldü. DXY olarak bilinen dolar endeksi gün içinde 98,8 seviyesine kadar gerileyerek psikolojik açıdan önemli kabul edilen 100 puanın altına indi.
Piyasalardaki hareketlilik, ABD Merkez Bankası'nın faiz politikasına ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesiyle birlikte hız kazandı. Tahvil fiyatlarının yükselmesi ve getirilerin geri çekilmesi, yatırımcıların ekonomik büyüme görünümünü ve enflasyon patikasını yeniden değerlendirdiğine işaret ediyor.
Dolar Endeksi Kritik Eşiğin Altına İndi
ABD dolarının euro, Japon yeni ve İngiliz sterlini dahil altı büyük para birimi karşısındaki performansını ölçen DXY endeksi, gün içinde 98,8 seviyesine kadar geriledi. Endeksin 1973 yılında baz alınan 100 seviyesinin altına düşmesi, doların küresel para birimleri karşısında zayıfladığını gösteriyor.
Son aylarda 99 ile 101 bandında dalgalanan endeksteki geri çekilmede, yatırımcıların Fed'in faiz indirimlerine ne zaman başlayacağına ilişkin beklentilerindeki değişim etkili oldu.
Tahvil Piyasasında Güçlü Alım Dalgası
ABD Hazine tahvillerine yönelik talebin artması fiyatları yukarı taşırken getirilerde düşüş yaşandı. Mayıs ayının ilk bölümünde yüzde 4,75 seviyesine yaklaşan 10 yıllık tahvil faizi, son dönemde yeniden aşağı yönlü hareket etmeye başladı.
Piyasa uzmanları, enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle yükselen tahvil getirilerinin son haftalarda yüzde 4,40 ile yüzde 4,60 aralığında dengelendiğini, ancak yatırımcıların yeniden uzun vadeli tahvillere yönelmesiyle bu trendin tersine dönmeye başladığını değerlendiriyor.
Tarihsel olarak yükselen tahvil faizleri doların güçlenmesine destek verirken mevcut tabloda tam tersi bir görünüm oluştu. Tahvil fiyatlarının yükselmesi ve getirilerin gerilemesi, dolar üzerindeki faiz avantajını azaltarak endeksin aşağı yönlü baskı altında kalmasına neden oldu.
Fed Beklentileri Piyasaların Odağında
Yatırımcılar, Fed'in politika faizini yüzde 5,25 ile yüzde 5,50 aralığında daha uzun süre koruyup korumayacağını veya 2026 yılı içerisinde faiz indirimlerine başlayıp başlamayacağını tartışıyor.
Bazı büyük finans kuruluşları ilk faiz indirimi beklentilerini eylül ayına öteledi. Bununla birlikte enflasyon tahminlerinin yüzde 2,9 seviyelerine yakın seyretmesi, para politikasının sıkı kalmaya devam edeceğine işaret etse de ekonomik büyümede yavaşlama görülmesi halinde tahvil getirilerinin aşağı yönlü hareket alanı bulabileceği değerlendiriliyor.
Bitcoin ve Kripto Varlıklar İçin Neden Önemli?
Dolar endeksindeki zayıflama, kripto piyasası açısından yakından takip edilen göstergeler arasında yer alıyor. Geçmiş dönemlerde Bitcoin ile DXY arasında çoğu zaman ters yönlü ilişki gözlemlendi. Doların zayıfladığı dönemlerde risk iştahının arttığı ve kripto varlıklara yönelik talebin güçlendiği görüldü.
Bu nedenle tahvil piyasasındaki alımlar ve dolar endeksindeki düşüşün kalıcı hale gelmesi durumunda Bitcoin başta olmak üzere Ethereum ve diğer büyük dijital varlıklar için daha olumlu bir makro ortam oluşabileceği konuşuluyor.
Son aylarda yüksek faiz beklentileri ve enflasyon endişeleri nedeniyle baskı altında kalan kripto piyasası, likidite koşullarının gevşemesi halinde yeniden destek bulabilir. Analistler, DXY'nin 98,8 seviyesine kadar gerilemesini ve tahvil piyasasındaki güçlenmeyi, riskli varlıklar açısından yakından izlenmesi gereken önemli bir sinyal olarak değerlendiriyor.
