Stablecoin altyapı şirketi STBL’nin Ticari İşlerden Sorumlu Direktörü Joe Vollono, tasarının özellikle getiri sağlayan kripto ürünlerini kökten değiştirebileceğini söyledi.
“Hold-to-earn” modeli baskı altına girebilir
Tasarının tartışma yaratan maddelerinden biri olan 404. bölüm, Dijital Varlık Hizmet Sağlayıcıları’nın (DASP) yalnızca kripto varlık tutma karşılığında kullanıcılara getiri sunmasını sınırlandırıyor.
Bu değişiklikle birlikte sektörün: “hold-to-earn” yani sadece elde tutarak kazanç sağlama modelinden, “use-to-earn” yani aktif kullanım ve strateji temelli getiri modeline kayabileceği belirtiliyor.
Vollono’ya göre bu durum, düzenlemelere uyumlu yeni nesil getiri altyapılarına olan ihtiyacı artıracak.
Kurumsal sermaye için kritik eşik olabilir
CLARITY Act’in Senato Bankacılık Komitesi’nden geçtiği ve önümüzdeki süreçte tam Senato oylamasına taşınmasının beklendiği aktarılıyor. Tasarının yasalaşması halinde düzenleyici kurumların yaklaşık 12 aylık uygulama sürecine sahip olacağı ifade ediliyor.
Daha önce Morgan Stanley ve finansal sektör kuruluşu SIFMA’da görev yapan Vollono, düzenleyici belirsizliğin sona ermesinin kurumsal yatırımcıların kripto piyasasına girişini hızlandırabileceğini söyledi.
Vollono, “Bu sorunlar çözüldüğünde piyasaya büyük ölçekli sermaye girişinin önü açılacak” değerlendirmesinde bulundu.
SEC ve CFTC yetki alanı netleşebilir
Kripto piyasası açısından önemli görülen yasa tasarısının, dijital varlıkların hangi durumlarda U.S. Securities and Exchange Commission veya Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) denetimine gireceği konusundaki belirsizlikleri azaltabileceği belirtiliyor.
Tasarı aynı zamanda: kripto borsaları, stablecoin ihraççıları, aracı kurumlar, merkeziyetsiz finans platformları için daha net kurallar oluşturmayı hedefliyor.
Sektör temsilcileri, bu düzenlemelerin: hukuki riskleri azaltabileceğini, tüketici korumasını güçlendirebileceğini, geleneksel finans şirketlerinin ABD merkezli kripto ürünleri geliştirmesini kolaylaştırabileceğini savunuyor.
Yapay zekâ destekli yeni getiri sistemi gündemde
Vollono’ya göre düzenlemeler sonrası ortaya çıkacak yeni sistemde yapay zekâ önemli rol oynayabilir.
Özellikle: DeFi altyapıları, otomatik hazine yönetimi, teminat platformları, ödül sistemleri, kredi protokolleri gibi alanlarda AI tabanlı çözümlerin yaygınlaşabileceği ifade ediliyor.
“Bunların tamamı regüle edilmiş bir piyasada yapay zekâ ile otomatik hale getirilebilir” diyen Vollono, mevcut blockchain altyapısının buna teknik olarak hazır olduğunu savundu.
Bankalar ve stablecoin rekabeti hızlanabilir
Yasa tasarısının geleneksel bankacılık sistemi ile kripto sektörü arasındaki rekabeti de yeniden şekillendirebileceği belirtiliyor.
Özellikle stablecoin kullanımının artmasının, bankalardaki mevduatların blockchain tabanlı ürünlere kaymasına neden olabileceği tartışılıyor.
Buna rağmen Vollono, bankaların süreçten zarar görmek yerine yeni iş modelleri geliştirebileceğini düşünüyor.
Bazı bankaların ilerleyen dönemde: kendi stablecoin’lerini çıkarabileceği, rezervlerini tokenize edebileceği, düzenlemelere uyumlu getiri modelleri oluşturabileceği değerlendiriliyor.
“Money-as-a-service dönemi başladı”
STBL ise kendisini “stablecoin 2.0” altyapısı olarak konumlandırıyor. Şirket, kullanıcıların rezerv varlıklardan elde edilen ekonomik faydaya doğrudan katılabildiği yeni bir stablecoin modeli geliştirdiğini belirtiyor.
Vollono, CLARITY Act’in bu dönüşüm için kritik yasal zemini sağlayabileceğini ifade ederek şu değerlendirmeyi yaptı:
“Bu yasa bize şunu gösteriyor: money-as-a-service dönemi başladı.”
