BlackRock, Bitcoin odaklı yatırım ürünleri portföyünü genişleterek gelir odaklı yeni borsa yatırım fonu (ETF) BITA'yı Nasdaq'ta yatırımcılarla buluşturdu. iShares Bitcoin Premium Income ETF adıyla işlem gören ürün, Bitcoin fiyat hareketlerinden faydalanırken aynı zamanda yatırımcılara düzenli nakit akışı sağlamayı amaçlıyor.
Opsiyon stratejisiyle aylık gelir hedefleniyor
BITA, doğrudan Bitcoin satın almak yerine BlackRock'ın spot Bitcoin ETF'si IBIT'i portföyünde bulunduruyor. Fon, portföyünün yaklaşık %25 ila %35'lik bölümü üzerine alım (covered call) opsiyonları satarak prim geliri elde ediyor. Toplanan bu primlerin yatırımcılara aylık dağıtım olarak aktarılması planlanıyor.
BlackRock, söz konusu strateji sayesinde yıllık %15 ile %25 arasında gelir elde etmeyi hedefliyor. Ancak bu yapı nedeniyle Bitcoin fiyatının sert yükseldiği dönemlerde yatırımcıların elde edeceği sermaye kazancı belirli ölçüde sınırlanabiliyor. Buna karşılık daha istikrarlı bir gelir akışı ve doğrudan Bitcoin yatırımına kıyasla daha düşük oynaklık hedefleniyor.
Ücret avantajıyla rakiplerinden ayrılıyor
Fonun yıllık sponsor ücreti %0,65 olarak belirlendi. Bu oran, benzer covered call Bitcoin ETF'lerinde görülen yaklaşık %0,95 ila %0,99 seviyelerinin altında bulunuyor. Böylece BlackRock, maliyet avantajıyla da kurumsal ve bireysel yatırımcıların ilgisini çekmeyi hedefliyor.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) gerekli onayı vermesinin ardından Nasdaq'ta işlem görmeye başlayan BITA'nın lansmanı, Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas tarafından daha önce de gündeme getirilmiş ve kısa süre içinde işleme açılacağı öngörülmüştü.
IBIT'in başarısının üzerine inşa edildi
Yeni ürün, BlackRock'ın 2024 yılında piyasaya sürdüğü ve dünyanın en büyük spot Bitcoin ETF'lerinden biri haline gelen IBIT'in üzerine inşa edildi. Yönetimi altındaki varlık büyüklüğü 100 milyar doların üzerine çıkan IBIT, kurumsal Bitcoin yatırımlarında önemli bir referans noktası olarak öne çıkıyor.
BITA ise bu altyapıyı kullanarak yalnızca Bitcoin fiyatına maruz kalmak isteyen yatırımcıları değil, aynı zamanda portföylerinden düzenli gelir elde etmeyi hedefleyen yatırımcı kitlesini de hedefliyor.
Hangi yatırımcı profiline hitap ediyor?
Yeni ETF, özellikle uzun vadeli Bitcoin pozisyonunu korurken düzenli nakit akışı oluşturmak isteyen yatırımcılar için alternatif bir seçenek sunuyor. Bitcoin'in yüksek volatilitesi nedeniyle opsiyon primlerinin görece yüksek olması, fonun gelir potansiyelini destekleyen temel unsur olarak gösteriliyor.
Bitcoin güçlü yükseliş dönemlerine girdiğinde BITA'nın getirisi doğrudan spot Bitcoin yatırımının gerisinde kalabilir. Buna karşın yatay veya sınırlı düşüş eğilimindeki piyasalarda elde edilen opsiyon primleri yatırımcı açısından ek koruma sağlayabiliyor.
